El Corporate Venturing o Capital de Riesgo Corporativo consiste en la inversión por parte de fondos corporativos en startups emergentes. Generalmente, este tipo de organizaciones buscan invertir en startups innovadoras, y lo hacen a través de acuerdos y con la adquisición de acciones. Normalmente, la entidad inversora suele proporcionar a la startup experiencia en gestión, marketing, dirección estratégica y/o una línea de crédito.
De esta forma, grandes empresas establecidas patrocinan o invierten en startups, de su misma área, con la intención de encontrar soluciones innovadoras centradas en sus clientes. Este tipo de estrategia de inversión es similar a invertir en I+D, y puede ser muy beneficiosa para ambas partes.
Tipos de Corporate Venturing
Los Corporate Venturing (CVC) también tiene algunas similitudes con los Venture Capital (VC), aunque su principal diferencia es que los Venture Capital son inversores expertos que se enfocan en los objetivos financieros, mientras que el Corporate Venturing se centra en buscar oportunidades y tendencias, para lograr objetivos tanto estratégicos como financieros.
Un Corporate Venturing estratégico busca principalmente aumentar directa o indirectamente las ventas y las ganancias de la empresa, trabajando con startups que ofrecen nuevas tecnologías en nuevos mercados, identificando diferentes objetivos de adquisición y accediendo a nuevos recursos.
Mientras que los Venture Capital impulsados financieramente invierten en nuevas startups para beneficiarse económicamente a través de salidas de inversión, ofertas públicas iniciales o la venta de participaciones de una startup.
Tanto los objetivos estratégicos como los financieros a menudo se combinan para generar mayores rendimientos financieros para los inversores.
Beneficios del Corporate Venturing
El capital de riesgo corporativo puede ser muy beneficioso para las dos partes. Por un lado, las startups pueden obtener acceso a los activos, recursos y a la red de conexiones de la empresa matriz. Además de trabajar mano a mano con una empresa que tiene sus procesos bien definidos, el emprendedor puede aprender de ella y tener un camino más acelerado y fácil hacia nuevos mercados.
El 90% de las startups fracasan y encontrar financiación suele ser un proceso largo, en este sentido, contar con las grandes corporaciones puede ayudar a acelerar el proceso.
En una realidad en la que muchas startups emergentes fracasan, el Corporate Venturing puede, permitir que la startup sea impulsada y se establezca gracias a la seguridad y el respaldo que le proporciona la empresa inversora. Además puede llevar a una posible asociación futura entre Corporate Venturing y la startup lo que aumenta su valor.
Por otro lado, para las empresas inversoras, los Capital de Riesgo Corporativo sirven como oportunidad para la posible adquisición de startups, y para mantener su posición como líderes del mercado.
¿Por qué hay un mayor impulso hacia las empresas de riesgo en la actualidad?
Durante las últimas décadas, el emprendimiento corporativo ha ganado interés e importancia en el ecosistema emprendedor. Empresas como Amazon, Apple, Facebook, Google, Intel Capital y Microsoft no habrían logrado su éxito si en sus comienzos no hubieran contado con el apoyo económico y los recursos que les otorgaron diferentes capitales de riesgo.
En los últimos diez años podemos observar un gran incremento en este ámbito. En 2010, había menos de 20 unicornios en EE.UU, y en 2020, superarán los 200. En términos financieros, el capital de riesgo global se estimó en alrededor de $ 50 mil millones en 2010, mientras que a finales de 2019 esta cifra era de $295 mil millones.
A continuación, queremos compartir con vosotros una serie de tendencias de mercado que están impulsando un mayor interés en startups tecnológicas:
- Sostenibilidad y cambio climático (ODS12): Existe una gran preocupación por abordar el cambió climático y la sostenibilidad. Cada vez el público en general está más concienciado y exige que las grandes empresas se responsabilicen, pero muchas de ellas no pueden hacerlo dentro de sus modelos comerciales. El Corporate Venturing permite a las grandes empresas encontrar negocios en los que invertir y que les proporcionen innovaciones.
- Riesgos emergentes: Los riesgos a los que nos enfrentamos ahora son muy diferentes a los de años anteriores. Con la pandemia del coronavirus hemos aprendido mucho sobre: salud, digitalización, teletrabajo y ciberseguridad. Las necesidades y demandas de los clientes han cambiado y nos encontramos con problemas digitales que no existían hace unas décadas. Ante esta situación, los corporate venturing pueden ser muy efectivos para las startups.
- Resiliencia como atributo requerido: la innovación para dar solución a las necesidades a largo plazo depende de la resiliencia, de la estrategia y operativa, que es propia de las organizaciones más grandes. En este sentido, una relación de colaboración entre ambas es muy favorable para adquirirla.
Desde la pandemia, hemos visto un aumento en las tendencias anteriores. En este sentido, hemos comprobado cómo ha aumentado la importancia del sector de la salud y el bienestar, triplicando su importancia como consecuencia de la pandemia. Las pandemias crean riesgos emergentes generando situaciones perfectas para la innovación y la identificación de tecnología que puede reducir el tiempo y el esfuerzo para impulsar una ventaja competitiva.
La pandemia también ha provocado una grave recesión económica mundial. Las recesiones, son siempre momentos en los que más destacan los emprendedores, la innovación y el progreso.
En términos puramente financieros, las empresas ahora están comenzando a ver que los Corporate Venturing pueden ayudarles en todos los ámbitos. Como afirman algunos expertos: los datos han demostrado que las empresas que han sido apoyadas por Corporate Venturing son más activos y han superado a sus competidores tanto a corto como a largo plazo.
Las mejores estrategias para desplegar programas de Corporate Venturing
Existen dos pilares fundamentales en riesgo corporativo:
- Identificación de nuevas empresas: que concuerden con los principales problemas y esfuerzos de la entidad corporativa. Tanto para asociaciones y colaboraciones, como para encontrar oportunidades de inversión a largo plazo.
- Creación de empresas: creación y diseño de nuevas propuestas de valor para el cliente. Buscar nuevos modelos innovadores que sean capaces de resolver desafíos más complejos o necesidades futuras, centradas en la digitalización, y que sean capaces de resistir en un entorno en constante cambio.
Cada vez hay un mayor conocimiento, y un mayor interés financiero debido a:
- Los inversores saben dónde, cuándo, cómo y por qué invertir a medida que crece el número de inversiones.
- Los inversores reconocen dónde hay valores estratégicos y dónde es probable que obtengan mejores rendimientos financieros.
Los cuatro tipos de inversión de los Corporate Venturing.
Existen cuatro tipos principales de inversión según su finalidad:
1. Impulsar la inversión
A través de esta estrategia el capital de riesgo corporativo trabaja para buscar oportunidades de inversión y conectar compañías con iniciativa interna, que tengan relación con las operaciones de la empresa.
2. Permitir la inversión
Aunque el motor es principalmente estratégico, existe un vínculo menos estricto entre la empresa y las operaciones corporativas.
3. Inversión emergente
Aquí, los vínculos entre la empresa y la puesta en marcha son estrechos, pero los beneficios son limitados. Los cambios en el entorno empresarial pueden hacer que la empresa se vuelva valiosa. Es una forma clara para que las empresas investiguen nuevos mercados. Es difícil para las grandes empresas cambiar de rumbo, pero la inversión emergente lo permite.
4. Inversión pasiva
Cuanto más floja es la estrategia de Corporate Venturing, menos conectada está con el centro corporativo. De hecho, la actividad de riesgo no está conectada con la propia estrategia de la corporativa y solo está vagamente vinculada a las capacidades operativas de la misma. No existe un camino claro para el avance de la corporación y se considera que es similar al capital privado. Muchos argumentan que se trata de un uso indebido de los fondos y que no es fiel a los propósitos de empresas de riesgo corporativo.
La edad de oro de los Corporate Venturing aún está por llegar
Las innovaciones están creando grandes cambios en el panorama comercial en múltiples industrias importantes, y eso es posible gracias a los Corporate Venturing.
Históricamente, podemos ver que a pesar de las grandes caídas en las empresas de riesgo corporativo a raíz de la burbuja de las puntocom y la crisis financiera global, no estamos viendo el mismo comportamiento tras la pandemia.
No hay que olvidar que algunos de los mayores éxitos de la actualidad, como WhatsApp, Uber y Zoom, surgieron de la crisis financiera mundial. Lo más probable es que la pandemia dé lugar a un número aún mayor de innovaciones. Hemos acelerado radicalmente la forma en que hacemos todo, especialmente en el ámbito digital, por lo que podemos esperar grandes proyectos, y el Corporate Venturing será el motor de muchos de ellos.
Cómo surgió el Corporate Venturing
El Corporate Venturing surgió como un subconjunto de Venture Capital, que se inició debido a la gran aparición de nuevas startups en el campo de la tecnología. El objetivo principal de Capital de Riesgo Corporativo es obtener una ventaja competitiva y acceso a nuevos proyectos innovadoras que pueden convertirse en competidores potenciales en el futuro.
El Corporate Venturing ya no es propietaria de las nuevas startups en las que estás invirtiendo, en comparación con las inversiones puras de capital de riesgo.
¿En qué etapas de una startup se especializan las firmas Capital de Riesgo Corporativo?
Las Corporaciones de Corporate Venturing pueden invertir en startups en las siguientes etapas de crecimiento y desarrollo:
Financiamiento en Etapa Inicial
Startups que pueden comenzar a operar, pero que aún no se encuentran en la etapa de producción comercial y ventas. En esta etapa, una startup consume una gran cantidad de efectivo para el desarrollo de productos y el marketing inicial.
Financiamiento de Capital semilla
Capital inicial utilizado para cubrir los gastos operativos iniciales y atraer capital de riesgo. La cantidad de financiación suele ser pequeña al principio y se suelen intercambiar por acciones de la empresa. Los inversores ven este capital semilla como arriesgado, por lo que algunos prefieren esperar hasta que el negocio se haya establecido antes de hacer grandes inversiones de capital.
Financiamiento de la Expansión
El capital proporcionado a las startups se está expandiendo mediante el lanzamiento de nuevos productos, la expansión de la plantilla, la mejora del producto o la comercialización.
Oferta Pública Inicial
Esta es la etapa ideal en la que la mayoría de los Corporate Venturing está interesado en invertir a largo plazo. Cuando las acciones de la nueva startup están disponibles para el público, la empresa inversora vende sus acciones para obtener rendimiento. Luego, las ganancias se reinvierten en nuevas startups con las que esperan lograr rendimientos futuros.
Fusiones y Adquisiciones
Esto implica financiar las adquisiciones de una startup a través de un fondo de inversión, relacionados con la startup con un producto o línea comercial complementarios que pueda proyectar una marca similar para ambas empresas.
Cuando una empresa interesada decide comprar, la empresa inversora aprovechará para vender sus participaciones. Las fusiones también benefician a la empresa inversora al compartir recursos, procesos y tecnologías con la empresa emergente. Obtienen algunas ventajas, como ahorro de costes, liquidez y posicionamiento en el mercado.
